美国10年期公债的收益率在星期一初创下11年新高，投资者预期，随着通货膨胀继续攀升，联邦储备委员会将会采取更多措施，导致风险资产，包括加密货币。

美国国债的收益率，被认为是低风险的，持续上涨。美国十年期公债的收益率上升了6个基点，达到了3.518%，达到了2011年4月以来的新高。2年期美国国债收益率上升了8个百分点，达到了2007年以来的3.94%（注：收益率和价格的变化正好相反，1个百分点等于0.01%）。

或将有更大的实际收益

高盛公司在周末公布的一项报告指出，在接下来的数个月里，真实的国债收益率还将继续上涨。高盛预计，美国十年通胀避险债券（TIPS）将在今年年末上升到1.25%，最后将在1.25%和1.5%之间达到顶峰。TradingView称，截止到目前为止， TIPS的真实回报率是1.02%，是2018年11月份以来的最高点。

从历史角度来看，比特币和 TIPS的真实回报率是背道而驰的。在六月末，这两个指标的90天相关系数为-0.95。在过去的几个星期里，以太坊的并购抵消了一些宏观的负面影响，现在的负向关系已经下降到-0.65。

不过，由于联邦储备委员会即将提高利率，比特币和更广泛的加密市场与真实收益之间的关系将再度增强。

Nydig的一家专门从事比特币的分析师说：“宏观经济形势依然对金融资产，包括比特币都有很强的控制力。”

Coinbase机构研究员 Brian Cubellis在每周的市场更新中表示：“BTC-USD的主动卖出确认了空头的存在，而这一点在上周的市场上得到了确认。

联邦储备委员会将于星期二举行为期两天的会议，大部分的市场人士预期，中央银行将会再次上调75个基点的利率。有些分析家，野村银行，甚至预言，联邦储备委员会或将上调一个百分点，也就是100个基点。

Navellier& Associates的首席投资长路易·纳韦利说：“联邦储备的声明就是一切，我们必须在这条通道的尽头看到一盏明灯。”

风险资产的吸引力降低

在联邦储备委员会数次提高利率后，美国债券的整体收益一直保持在多年的高点。Strategas称，标准普尔500指数的股息收益率低于16%，而两年期美国债券收益率则接近4%，而10年期美债收益率则低于20%。

这意味着，高技术股票、增长股票和加密货币（如比特币）已经不再是“香饽饽”了。

加密货币市场持续下跌。从比推终端的数据来看，比特币的价格并没有回到20,000美元的心理支持范围，在过去24小时内曾跌破19,000美元的三个月来的最低价。以太坊合并的风潮已经过去。截止发稿时， BTC/USD下降了3.5%，报19,023美元， ETH则下降了4%，报1,329美元。

美国股票市场在过去5周内连续四周下滑，而道琼斯指数则在上周出现了今年最大的跌幅。2022年，蓝筹股指数下降15%，而标准普尔500则下降19%。

NorthernTrust资产管理公司的首席投资官 Katie Nixon告诉华尔街日报：“很多投资者都会在股票市场上进行风险投资，因为他们不会在别的地方获得收益。是时候让人们认真地考虑一下，“真的有必要去冒风险么？”

加密贷款利率低于美债券

与美债券的收益率相比，加密贷款的收益也是小巫见大巫。

加密贷款是将加密货币存储到特定的平台上，通过向借款者提供固定利率。支付方式是以加密货币的方式，通常是以每日，每周或每月的方式来支付。

比如，在 Gemini的加密货币交易所，当用户开通了一个帐户之后，“你可以买到任何一种加密货币，然后马上把它转到 GeminiEarn，这样你就可以从你持有的这些资产中获得利息了。”

截止到2022年9月18日，如果你将一枚价值10,000的比特币存入，那么你只能得到2.75%的 APY （如下表所示），而美国3个月国库券在9月19日的收益率为3.136%。

一家专门从事加密货币的对冲基金 ANB投资公司总裁 Jaime Baeza在接受彭博社访问时说：“两年以前，加密货币的利率至少是10%，而那时的市场利率不是为负就是为0。如今，由于加密货币的收益大幅下跌，中央银行也在提高利率，这一点与之截然相反。

彭博社报道称：“一般情况下，机构所追求的加密货币收益都比美国政府支付的3个月贷款利率要低得多。

美债券的收益率为何如此重要？

投资者有许多理由来跟踪美债券的收益（或者说利息）。

美债的收益（或者说利率）是美国政府用来偿还债务的。在美国政府的帮助下，债券被认为比股票更安全。10年美国公债的收益作为一个更大范围的投资者信心的指标，受到了密切的关注。债券的价格与收益的方向是相反的，价格的下降会使收益上升，而价格的上升会使收益下降。

10年美国债的收益率作为抵押贷款利率的指标，也被看作是投资者对经济前景的一种信号。理论上，由于长期国债收益率为无风险，因此，高债券收益率对股市是不利的，反之也是如此。